You are currently at: ejtech.hkej.com
Skip This Ads
Don't Miss
Home   >   專家分析   >   改善資本市場（邱達根）

改善資本市場（邱達根）

By on February 22, 2024

本文作者邱達根，為科技創新界立法會議員，為《信報》撰寫專欄「科網人語」。

今年一月，筆者向財政司司長遞交新一份《財政預算案》的建議書，其中關於資本市場方面，筆者提出拓闊資金來源，增強流動性的必要。一方面，資金支持是推動科創發展的必要元素。自復常以來，私人投資以至股市持續低迷，令許多初創及科技企業難以籌措資金發展業務；另一方面，地緣政治日趨動盪，美資陸續撒出內地及香港市場，當局必須採取措施填補缺口。

筆者第一個建議是由香港投資管理有限公司（HKIC）撥款30億元，另尋求私營機構額外注資20億元，成立合共50億元的「天使母基金」。此「天使母基金」作為有限合夥人（Limited Partner），再投資於專注科技領域及早輪投資階段的配對基金。每個配對基金可獲「天使母基金」投資約2億元，另尋求私人投資者額外注資2億元，即總集資規模約為4億元。筆者推算50億元的「天使母基金」將可投資約25個配對基金。以每個配對基金4億元的集資額計，將可籌集約100億元的科創資金。

財政預算案_香港立法會
財政司司長陳茂波將於2024年2月28日發表2024-25年度《財政預算案》。（shutterstock網上圖片）

這筆科創資金不但為本地科創生態圈注入新血，更能夠激活科技領域的私人投資。配對基金運用市場力量甄選最具潛力的「明日之星」，也會從海外或內地引入優秀的初創及科研團隊，提升香港整體的科技水平。此外，港府已投放100億元設立「產學研1+計劃」，與「天使母基金」可發揮相得益彰的效果。

第二個建議是由HKIC撥款60億元成立「二級市場配對基金」。此基金佔被投資基金的總募資額最多30%，其餘70%由私營基金募集，最終帶動200億資金投入香港股票市場。這些基金的投資重點必須專注於中小型股票、經《主板上市規則》18A和18C章上市的公司，以及在港上市的科技類企業，直接激活它們股票的交易和價值。

筆者也建議向投資者給予稅務優惠，鼓勵市民投放資金至本地風投基金。當局可定立一合資格基金列表，投資於列表基金的金額可作為扣稅用途，並設定扣稅上限。

第三個建議是分層徵收印花稅。雖然上年10月發表的《施政報告》，宣布將股票交易印花稅由0.13%下調至0.1%，並於上年11月17日落實新稅率，然而港股交易量並無起色。以今年一月為例，平均每日成交金額不足1000億元，股市總值跌至28.1萬億元，比一年前低近28%。筆者建議，若公司市值少於一定規模（如100億），其股票之交易免繳印花稅。這樣才可針對性地幫助中小型上市公司，促進其股票的交投量，增加其再募資的動能，並吸引更多較小規模而有潛力的公司來港上市。

此外，GEM（前稱創業板）上市改革已於今年1月1日生效。然而，一些中小型公司上市一段時間後，並無實質業務以維持其上市地位。筆者建議設立簡易除牌機制，要求GEM上市公司在規定時間內尋求由GEM轉去主板，否則將被除牌，從而實現「汰弱留強」，提升GEM的整體質素。

總括而言，當局須主動先行，牽引市場和私人資金發揮力量，這樣比起純粹運用政府資源推動科創更為事半功倍。

更多邱達根文章：

支持EJ Tech

如欲投稿、報料，發布新聞稿或採訪通知，按這裏聯絡我們。