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每名fb用戶 月創10元價值（林國泰）

By on December 8, 2015

本文作者林國泰，為《信報》撰寫專欄「財經DNA」

fb 21may

Facebook（下稱：fb）上月公布的第三季業績，表現上成績一般，扣除特殊項目，盈利勝於市場預期。fb上市之初不被看好，股價跌近半，到2013年中開始，股價隨業績向好，扶搖直上。當然，雖然投資者最關心股價上落，但市盈率極高，相信投資者對其業績寄以厚望，要長期滿足投資者期望極不容易。

手機活躍用戶8.94億

廣告收入增長理想，直至今年9年第三季，fb收入達45億美元，較去年同期32億美元，增長41%。

今年第三季開支高達30億美元，較去年同期18億美元，增長68%。由於支出急升，營運收入按年只升4%，經營利潤率急跌至32%，按年下跌12個百分點。純利只有9億美元，較同期上升11%，每股純利只升3%。

特殊項目影響大。按上述而言，fb收入理想，純利增長差，在公布業績後，為何fb股價於延長交易時段升約5%？主因在於特殊項目的影響。由於第三季涉及7.6億美元股份激勵支出及1.94億美元其他支出，扣除這兩項開支，經營利潤急升32%，純利更大升42%，每股純利升33%。

在今年第三季，手機廣告生意額約33.5億美元，佔總廣告收入78%，較去年同期的66%，增長12個百分點。今年9月份，每日活躍用戶達10億人，較去年同期增長17%，每日手機活躍用戶達8.94億人，按年上升27%。

粗略推算，一季廣告收入為33.5億美元，8.94億手機用戶，每月人均為fb創造約10港元廣告價值。

fb股價升至213美元，朱克伯格或成全球首富。昨天與大家分享，假如fb股價倍升，其他富豪身家不變，朱克伯格或成為全球首富。

按初步計算，上周五fb每股收市價106.18美元，當股價升一倍至每股213美元，推算朱克伯格身家將達到他現時擁有fb股份市值450億美元的一倍，連同其他資產，合共918億美元。

現時fb市盈率高達106倍，按最新純利增長率42%計算，能否繼續支持fb高市盈率存有疑問。幸好，fb上市價38美元，相信現價對fb投資者已心滿意足，主要考慮賺多賺少的問題。

朱克伯格已放棄追求全球首富目標，行善為樂，我們亦毋須執着fb股價能升多少。反而，透過fb了解親友的近況，考慮抽空相約敍舊，提高大家的生活質素更為重要。

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