港視進軍團購一石二鳥 (林國泰)
從來收購合併不是易事，要收購好公司，代價不菲。股神畢非德想藉卡夫亨氏洽購聯合利華，初次接觸最終無功而還。當收購價抵，則代表公司問題多多或正在蝕錢。兩類收購都帶來不少挑戰，惟關鍵在於企業能否發揮收購項目的價值，令收購物超所值。上周香港電視（01137）收購Groupon香港業務，市場熱烈討論，當中有兩大原因值得深入了解。
首先，港視宣布以67.1萬美元（約523萬港元）向美國Groupon總公司收購香港Groupon；連同計算負債淨額330萬元，收購總成本約850萬元，收購價不高。
另外，團購熱潮已過，龍頭Beecrazy已結業，雖然香港Groupon前年稅後溢利仍有610萬元，但去年稅後虧損達1230萬元，為何仍收購？
團購市場已接近盡頭
先了解港視對此收購的理由，根據港視公布，收購事項對集團進軍團購優惠券銷售行業及加強其在網上市場行業的領導地位具有策略作用。
第一，收購為進軍團購業，筆者對此有保留，如團購業沒有新定位及價值，行業前景已近盡頭，環球團購專家Groupon決定出售香港業務，就可以明白當中的挑戰有多大。
第二，有關加強網上市場行業的領導地位，從字面每個字都明白，但串連起來不太完全了解當中意思，估計港視想講香港Groupon有數以十萬計的會員，他們曾經都是網上團購消費者，對於港視的核心業務網上購物平台，這批顧客不但對網購有初步了解，亦有網購經驗，有利港視網購平台業務進入另一層次，增加其他收入。
網上推廣增廣告收入
相信港視發展團購亦明白，團購已進入「止蝕離場」的階段，成功與否早已在他們盤算之內。惟另一收入來源將有可能是今次收購的價值所在。阿里巴巴為環境網購平台領導者，收入除從交易抽佣外，市場推廣費亦成為另一主要收入之一。
同樣，港視已有一定數量的商戶及消費客群，可向商戶推出網上推廣計劃，向現有客群連同香港Groupon數以十萬計的新舊會員推廣商戶產品，既可以從商品中低買高賣獲利，又可以開拓網上廣告收入。如成功持續增加網上廣告收入，如意算盤就打得響。
不妨送魔童三個錦囊，如何釋放收購的潛在價值，明天繼續。
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