Spotify申紐交所直接掛牌 去年收入飆四成 虧損擴大1.3倍
原文刊於信報財經新聞
Spotify直接上市的做法罕有，可避免行政總裁埃克等股東的股權被沖淡。（法新社資料圖片）
全球最大音樂串流平台Spotify周三正式向美國證券交易委員會（SEC）提交上市申請，將直接於紐約證券交易所掛牌，首次向外公布詳細財務狀況，去年收入上升近四成，惟虧損持續擴大令市場對Spotify的盈利能力存疑。文件同時公開Spotify持有的騰訊音樂股權，間接披露盛傳今年稍後在港分拆上市的騰訊音樂估值約101億歐羅。
付費用戶多蘋果近倍
Spotify去年收入達40.9億歐羅（約390億港元），飆39%，同期營運虧損由3.49億歐羅升至3.78億歐羅（約36億港元），淨虧損更擴大近1.3倍。Spotify有1.59億名每月平均用戶，去年收聽內容總時數達114億小時。集團在全球有7100萬名付費用戶，較Apple Music的3600萬人多近一倍，而付費用戶流失率進一步跌至5.1%。該公司相信，由廣告收入支撐的免費服務才是未來擴大市佔率的機會所在。
Spotify在上市申請中表示，未來仍以蘋果及Google作為主要對手，期望透過音樂的共同性，進一步接觸全球36億互聯網使用者，最終發展至與Facebook及YouTube同等水平。
騰訊音樂估值約千億
Spotify與騰訊音樂去年底同意，透過交換股份以協助對方打進核心市場。上市文件顯示，Spotify持有9%騰訊音樂股份，騰訊音樂獲7.5% Spotify股份。Spotify所持股權估值為9.1億歐羅，即騰訊音樂估值為101億歐羅（約963億港元），文件稱估值可能較此數高或低一成，即騰訊音樂估值介乎91億至111.2億歐羅（867億至1060億港元）；文件又披露Spotify已於中國註冊商標。
Spotify申請在紐交所直接掛牌，不會發行新股集資，故此申請書未列出招股價，掛牌股價在上市後由買賣雙方的交易來決定。Spotify現時估值約168億至225億美元，每股介乎95至127.5美元。
Spotify直接上市的做法罕有，優點在於避免行政總裁兼創辦人之一埃克（Daniel Ek）等股東的股權被沖淡，但不能對股東設禁售期，因此Spotify上市後，股價或會出現一輪大波動。
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