女王報告的啟示 (老占)
Mary Meeker發布的互聯網趨勢報告，被推崇為互聯網行業的聖經，仔細研讀還是找到投資機會。（Freepik網上圖片）
矽谷互聯網女王Mary Meeker上月發布了二○一九年互聯網趨勢報告，這也是她第二十四年發布互聯網趨勢報告。從一九九五年第一次發布報告起，這份報告就被推崇為互聯網行業的聖經。如今已經六十歲的女王也再難重回當初前瞻先驅的地位，仔細研讀這份報告，我們還是找到一些被忽視的投資機會。
截至六月底，全球市值最高的十家公司中有七家是科技公司，僅有畢非德Berkshire Hathaway、Visa和Johnson & Johnson除外。電子商務在零售銷售中所佔比例現已達到15%。增長速度已經有所放緩，今年第一季的同比增幅為12.4%，但仍高於常規零售行業的增長，後者的第一季度同比增幅僅為2%。
不過，從全球互聯網用戶數字來看，互聯網人口紅利在持續衰減。全球互聯網用戶達到三十八億人，滲透率超過了50%，但互聯網用戶的增速正在持續減弱，二○一八年僅有6%，全球新智能手機出貨量下降4%。
美國互聯網廣告支出加速上升，二○一八年的增幅達到了22%。大部分支出仍集中在Google和Facebook的平台上，但亞馬遜和Twitter等公司所佔份額正在不斷提高。在廣告客戶購買的數字顯示廣告中，約62%為AI自動程式化廣告，而且這一比例未來還將繼續上升。定向廣告卻面臨着許多問題，包括歐盟GDPR（通用資料保護條例）的影響和其他監管措施，以及蘋果和Facebook等硬體和軟體公司面臨着更多的隱私權問題等。
值得注意的是，現在電視並沒有我們想的那麼衰落，仍有機會翻生。從二○一○至二○一八年，美國使用者內容觀看時長從4%增至28%，平均每年增長3%。電視仍然是主流內容獲取方式，但總時長增長已經趨於平穩。
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