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首批初創生科IPO料中資為主
By 信報財經新聞 on June 25, 2018
原文刊於信報財經新聞
翁木子認為，歐美投資者已參與生物科技行業投資多年，相對而言香港仍在起步階段。（黃潤根攝）
港交所（00388）今夏起接受未有收入的生物科技公司上市，花旗亞太區醫藥研究部主管翁木子估計，首批上市將以中國公司為主。
香港與傳統生物科技上市重鎮納斯特相比，融資的簡便程度相若，他相信兩三年後會陸續有歐美生科公司落戶香港。
海外上市存「中國折讓」
過往絕大部分生物科技公司都選擇在納斯特上市，翁木子指出，香港自從改制接納初創生科公司後，市場興趣非常大，預期新制下首批IPO會以中國背景公司為主；除了香港作為上市地，其時區與中國總部相近外，亦可避免遠赴海外後估值卻出現「中國折讓」（China discount）。
翁木子說，在香港或納斯特，不論是IPO或上市後的融資環境，方便程度相若，亦很容易調動資金支持研發，故他相信兩三年後將陸續有歐美生科公司來港上市。
歐美投資者已參與生物科技行業投資多年，翁木子認為，相對而言香港仍在起步階段，初時需時適應，建議投資者深入了解公司本身研究質量、管理層往績、在研產品的潛在競爭環境，以及其科研範疇是否完全未經開發，均會直接影響其往後的盈利能力。
專才供應須追上市場需求
有指香港開拓生物科技IPO，卻欠缺專業分析員，他指出，醫藥股分析師現仍足夠應付所需，不少行家具豐富經驗。但當市場對醫藥、生物科技興趣增加後，他認同分析員群體有需要追上市場需求。
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