電競世代炒爆股市 (高天佑)

本文作者高天佑，為《信報》撰寫專欄「新聞點評」，此為節錄版本，原文請按此。

在股市打滾得耐，歷經幾個完整周期，不難察覺每逢媒體上出現人人都是「股神」的新聞，就是一大泡沫警號，而美國股市近日正透出這陣氣味。話說美股成交極其活躍，部分股票單日換手率超過200%，有研究指主要動力來自九十後、零零後世代，因受疫情影響賦閒在家，收到政府現金支票後，用手機App入市day trade，視之為電競遊戲，不少人揚言「賺錢真係好容易，這是我們的世界，股神畢非德已經outdated」。

喜歡day trade 換手率奇高

猶記得在幾年前，華爾街專家都很擔心「年輕人似乎沒興趣買股票」，何以新世代突然又成為了股壇生力軍？背後有三大原因，首先是疫情令美國大部分青少年停課、停工，賦閒在家無所事事。其次，他們大多收到了政府的1200美元現金支票，同時「冇街去」缺乏消費誘因，換言之手上多了一筆閒錢。

再者，近年有一個名為Robinhood的證券商手機交易程式，不但免佣，還設計得非常方便簡潔，所有數據和功能着重圖像化顯示，迎合年輕世代使用習慣，恍似打online games，只需按一兩個鍵便可即時買賣股票、衍生產品以至加密貨幣。再加上有一批「少年股神」KOL在Instagram、YouTube分享賺錢經驗，在同齡階層之間掀起一股潮流。

據《紐約郵報》指出，這些年輕世代投資者有三大特色，一是喜歡玩day trade即日鮮，就像打機般刺激，幾小時內就見到結果。二是着眼於知名大眾企業，包括上述的Hertz，以及美國航空（AA）、福特汽車、迪士尼等。三是他們很多都缺乏基本投資知識，往往會一窩蜂炒作。最搞笑是有一隻蚊型中概股房多多，上周二股價在幾小時內爆升逾12倍，但很快便打回原型，只因該公司英文名稱為FANGDD，令人誤以為代表着通稱為FANG的四大科網股（Facebook、Amazon、Netflix、Google）。

新鮮人湧現 響泡沫警號

每趟股市狂潮都少不了「民間股神」，今浪最出位是體育博彩資訊網站Barstool Sports創辦人David Portnoy，由於疫情令絕大部分體育賽事停擺，他在生意淡薄下忽發奇想，以行外人姿態染指股市，還在Twitter上分享自己每日day trade紀錄和心得。Dave似香港的KOL「蕭生」，擅於繪聲繪影、生動表達，再加上過去幾個月美股強勢向上，他每日day trade確實頗有斬獲，讓其廣受追捧。Dave經常口出狂言，例如上周四表示「我對郵輪股和航空股判斷之準確，理應讓我賺到幾十億美元」，又謂「賺錢太容易，就像印銀紙。在這個moment，沒人可以聲稱畢非德比我更叻，我才是新時代的代表，這是事實。」

大批新鮮人入市，且周街湧現「民間股神」，不免讓人想到華爾街一句老生常談：「當擦鞋匠都在講股票，就是泡沫訊號。」另方面，亦有心水清人士指出，假設美國有3000萬年輕股民，每人用1200美元投資股市，每日換手率100%，帶來的交易額亦不過360億美元，僅佔總成交額7%（約5200億美元），比起大戶機構、高頻交易基金根本微不足道，很難說他們是美股現今市況背後主要動力。

無論如何，隨着九十後、零零後年齡漸長，遲早成為世界主人翁，這批「電競世代」所主導的金融市場，很可能跟畢非德時代出現巨大變化；不過關於價值（value）和價格（price）的本質就像牛頓力學，相信永不會過時。

(編者按：高天佑著作《中產必須死》現已發售)

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