比特幣漸成新寵！ 一幣一票成主流? (林行止)
比特幣去年下半年開始擺脫地心吸力，到了今年升勢愈不可擋。（Freepik網上圖片）
比特幣這種「偽貨幣」雖尚在嬰孩期，但足以引起「讀趣」的新聞，陸續浮現、不勝枚舉，舉其犖犖大者，如其成交價翻天覆地，加上不少名人躋身其間，「炒埋一份」，即使像筆者般不知比特幣為何物的讀者，見〈挖比特幣耗電量夠阿根廷全國用〉、去年勒索案近八成贖金為此物以至〈Tesla買幣、掘幣、造幣三部曲〉這類標題，除非對世情毫不關情，不然總會手不釋「紙」吧。
比特幣的橫空面世及無從捉摸的價格走勢，令大部分財經分析者口呆目瞪而全體財經演員啞口無言，試想，二○一八年插水式跌掉約八成市值的這種所謂「加密幣」（Cryptocurrency，亦稱Digital-native assets），去年下半年開始擺脫地心吸力，在一片驚呼聲中無休止上升，到了今年升勢愈不可擋，昨天竟見五萬一千零二十多美元（二○二○年二月十七日成九千七百多美元）的歷史性高價，期間其港元價則從不足八萬升至近三十九萬！短短一年價格漲升五倍的投資媒介已很罕見，加上「加密幣」（比特是其中最重要的一種）究是何物，大多數人都不清楚，其面世以至被熱炒的因由，引起關懷世事者關注，自然不過。
迄二月十六日為止，據「跟蹤」加密幣買賣的「創新行業」CoinDesk不一定絕對準確卻應該很接近現實的統計，已發行的加密幣市值一萬五千億美元（今年一月僅為一萬億），與谷歌的母公司Alphabet的市值相若！比特幣升勢耀眼，據昨午本報網站的消息，其總市值已近一萬億（九千四百四十九億九千萬，約為加密幣總額三分之二），市值如此龐大，誰人得益最大？據《經濟學人》十六日的報道，極可能（almost certain）是傳說中比特幣發明人、日裔美籍的中本聰（Satoshi Nakamoto，亦譯中本哲史），據說他擁百萬個比特幣，「時價」五百多億美元！
Tesla電動車老闆馬斯克，去周突然宣布已購入值十五億美元的比特幣，其上述言行令比特幣價格飆升。（路透資料圖片）
新銳富冒險精神的散戶，加上有打散建制、帶引潮流雄圖的機構投資者所重，加密幣已有全球擴散流通的勢頭，尋且有向成為不受政府監管規範另類貨幣邁出一大步的可能！如果那些有權發行通貨的政府，認為從此貨幣市場大混亂，令貨幣政策更難管控，那是咎由自取，因為以龍頭大哥美國為例，其隨財赤需要濫發貨幣的程度，「驚人」已不足以形容。一句話，以美國為首的西方國家，「頭寸」（Liquidity，流動性）泛濫，為避免財富為這種不負責任政策所蠶食甚至「充公」，有心（有腦更重要）人多方試測後，終於在二○○九年「掘」（Mining）出第一個加密的比特幣……。經過這些年來的「實驗」，看比特幣已受小眾精英垂青，貨幣系統已有分流的可能性。
在這種背景下，意味加密幣將漸漸取代或分攤傳統貨幣在金融系統中的地位，這便是「金融去中心化」（decentralized finance，暫譯，縮稱DeFi；日譯「分散型金融」）一詞的由來，正如一名金融學者所說，我們一生中最大規模的財富轉移已近在眉睫。這是對行之有年惟功能已被濫用的金融制的顛覆！
如何適應源起美國、勢必蔓延全球的金融系統海嘯式變化，令貨幣購買力由持份者（持有加密幣）一幣一票決定，而非由政府（財政部和央行）說了算，此種過程當然存在巨大風險，如何降低風險，重構交易體系，令買賣雙方不必經過「中介」（銀行等金融機構）進行交易，是為首務。不過，如今世人正處於加密幣發展初階，大多數人的「膽色」遠遜於上述那幾位巨子和企業，換句話說，這種去中心化（decentralization）雖然等同「幣值」由市場無形之手決定，且會大大降低交易成本，但通往成功之路必將障礙重重、驚險萬狀……。加密幣的持有者如何「適應」這種風浪，可非易事！
有調查指，已發行的加密幣市值一萬五千億美元，與谷歌的母公司Alphabet的市值相若。（路透資料圖片）
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