阿里明派季績 券商料增長勁
原文刊於信報財經新聞
阿里巴巴將於明天公布截至去年12月底止第三財政季度業績,市場普遍估計,在網上廣告及雲端服務錄得可觀增長驅動下,阿里將交出優異成績。
瑞信預期,阿里第三財季核心零售收入可達427億元(人民幣.下同),按年漲33.6%;營銷業務更可達297億元,增長54%。報告認為,隨着商戶對阿里巴巴平台所創造的價值定位(Value proposition)認識愈來愈多,將有助改善營銷和吸引客戶及互動,從而帶動核心零售業務增長。
另一方面,由於雲計算的付費用戶和使用量快速增加,帶來規模效應和經營槓桿的影響,營運虧損將日漸減少,並有望保持強勁按年增長。瑞信維持阿里「跑贏大市」評級,並給予目標價122美元。
中信里昂相信,阿里第三財季商品交易總額(GMV)增速維持在20%,每用戶平均收入(ARPU)可較2015年同期上升25%,至34美元。在強勁的營銷業務及雲服務收入帶動下,收入可按年大增44%,至497億元,其中營銷業務收入預料可維持34%增速。中信里昂給予阿里「買入」評級,目標價126美元。
滙豐認為,阿里在盈利能力提升、非常強勁的雲業務增長及對優酷等數碼媒體的需求上升帶動下,第三財季可交出強勁的成績,整體收入按年可提升44%,至496億元;雲計算業務增幅110%,至17億元;數碼媒體及娛樂收入大漲246%,至42億元。滙豐維持「買入」評級及目標價120美元。
花旗亦維持阿里評級為「買入」,但稍微下調目標價至129美元,以反映較低的營銷業務收入,以及投入更多資金在影視內容所帶來的利潤率壓力。
花旗預期,阿里整體收入可按年增加43%,至494億元;在網上營銷及佣金收入分別會有37%及27%增幅的帶動下,中國零售業務收入可望錄得33.7%按年增長,至384億元。
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