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小米雷軍持股握逾半投票權

By on May 4, 2018

原文刊於信報財經新聞

小米上市全球發售之後,雷軍及林斌仍然可持有絕對控制權。(路透資料圖片)

小米上市全球發售之後,雷軍及林斌仍然可持有絕對控制權。(路透資料圖片)

2010年以來最大型IPO、本港首隻「同股不同權」新股小米集團,已向港交所(00388)遞交上市申請。作為本港同股不同權頭炮,小米在初步招股書中,詳列不同投票權的股份分別,股份將分為A類及B類(簡稱A股及B股),除了有限的保留事項外,A股持有人每股特殊股份可投10票,這類股份只有創辦人兼董事長雷軍,以及聯合創辦人兼總裁林斌持有;至於B股則如常擁一股一票的投票權,小米其餘6位聯合創辦人及上市前投資者,即使在掛牌前持有優先股,上市後亦須悉數轉換為B股,投票權與公眾股東看齊。

與林斌擁優先股 其餘須轉B股

根據小米上市前的股權架構,雷軍及林斌分別持有小米31.41%及13.33%股權,當中約4.3億股及2.4億股屬於A股,以每股10票投票權計算,即二人單單持有A股已分別擁52.9%及29.56%投票權,合共投票權達82.46%【表】,連同他們同時持有的B股,兩人合共手握近86%的投票權。即使小米上市全球發售之後,二人的持股比例有所攤薄,甚至減持B股套現,但雷軍及林斌仍然可持有絕對控制權,可輕易通過大部分決議案。

不過,並非所有事項均可運用同股不同權的權利。對於「有限的保留事項」,包括修訂大綱或細則、修改任何類別股份權利、罷免獨立非執行董事、撤換核數師及主動清盤,便不可利用同股不同權,屆時A、B股投票權相等,同為一股一票。

上市前置換 去年蝕439億人幣

另外,小米同時公布去年的財務數據,截至去年底,全年收入突破1000億元(人民幣.下同),達到1146.25億元,按年增長67.5%,雖然小米標榜為「互聯網公司」,但智能手機收入按年增長65.2%,達805.64億元,仍佔總收入近七成;受可轉換優先股的公允值變動影響,小米去年業績按年轉蝕438.89億元,但撇除特殊項目後,經調整利潤卻達53.62億元,按年大增1.83倍。

招股文件又透露,小米成立以來於2010年至2017年曾進行9輪融資,因此上市前投資者眾多,包括恒隆地產(00101)董事長陳啟宗家族旗下的晨興集團、新加坡主權基金GIC及立法會前議員梁劉柔芬女兒梁頴宇出任主管合夥人的啟明創投等。雖然上市前投資者全獲發優先股,但在掛牌後會全數轉換成B股。

傳集資780億 8年來最大IPO

小米的董事名單中有不少政經名人,包括出任獨立非執行董事的泰康保險董事長陳東升,他是毛澤東外孫女婿,其妻子孔東梅是毛澤東的外孫女。另一位獨立非執董是恒地(00012)副主席李家傑。

據《華爾街日報》報道指出,小米最少集資100億美元(約780億港元),如消息屬實,小米集資規模將超越本港近年最大IPO、於2016年上市的郵儲銀行(01658),當時郵儲行集資最多627億元,最終淨籌566.27億元。小米將是2010年友邦保險(01299)及農業銀行(01288)招股以來,本港最大型的IPO,亦是阿里巴巴自2014年赴美上市後,全球最大的互聯網公司IPO。

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