日初創企業 大公司扮演重要角色(鄧文耀)
日本消費類科技產品多年來對全球可謂舉足輕重,筆者以前也經常到日本購買電子消費產品。然而,近年韓國等地的產品快速冒起,不少日本電子產品好像有點比了下去。日本作為一個科技強國,筆者以為創業氣氛及VC基金投資一定十分進取,與一些當地同行聊天後,發覺是另一回事。
一般來說,美國startup融資首選一定是一些具知名度VC如紅杉、Andreessen Horowitz等,反之對當地大企業的投資則是次要之選。畢竟不少初創企業家都認為大企業投資能給的資源有限,也沒有大VC品牌可以提振估值,又或一些企業的投資限制了初創企業在客戶上的選擇等,這都是美國startup對企業投資不感興趣的原因。
然而,在日本,大企業投資卻是startup的主要資金來源,在2015年超過七成startup的投資實例都是由日本大型企業主導(美國只有兩成左右),不少當地VC背後金主其實也是大企業,跟美國的VC基金背後金主為退休基金、大學endowment及大型FOF等,有明顯差別。
合作穩定吸引人才
筆者經常說香港投資者不太熱中高風險VC投資,其實日本也是十分Risk Averse,故此非大企業支持的VC基金少之又少;加上日本不像美國經常出很多高回報的Start Up,故此普遍投資者對投資當地VC基金也不太熱中。從數據來看,過去幾年平均每年日本投在VC基金的資金只有約10億美元,相對美國的500億美元可謂蚊同牛之比。故此,不少日本startup要續命時,很多都是向當地大企業要錢或直接被併購。從大企業的角度來看,這些投資額其實只是R&D經費的一種,也可以讓企業透過投資初創企業來保持對行業及技術發展的觸覺。對日本初創企業家來說,跟歐美不一樣的是,他們不會覺得從企業來的投資會比VC基金的投資低級,在日本的主流文化裏,大企業給人一種很穩定的觀感,一旦有大企業投入一個初創企業,該初創企業的客戶會覺得這個startup能比較穩定地長期合作下去,變相大企業投資可以讓初創企業吸引更多客戶。
此外,不少當地人就算未能在大企業工作,找startup去加入的時候,也十分看重初創企業有沒有大企業在背後支持,故此企業投資也幫助了startup尋找人才。不同地域有不同的創業及投資文化,在目前香港初創企業投資還未十分成熟的時候,無論是大企業或VC或個人對初創企業的投資。筆者認為對本地初創企業界都有很大幫助。
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